כמדי תקופה – אנחנו מעדכנים לגבי מספר החברות בבורסה כאשר מגמת מחיקת החברות מהשוק צפויה להימשך בשנת 2017 במלוא המרץ. עם זאת, בניגוד לשנים הקודמות – נראה ששוק האקוויטי ימשיך להתעורר בשנה הקרובה לאחר שבשנת 2016 היו שלוש הנפקות ראשוניות בלבד. כבר עתה ידוע על שלוש הנפקות אקוויטי מתוכננות – רציו פטרוליום (בשבוע הבא), חברת נובולוג של קרן פימי וחברת מנרב פרוייקטים – חברת בת של מנרב. יש כאן בהחלט סימנים מעודדים גם אם המספר הכולל של החברות בבורסה יירד.
נכון להיום רשומות למסחר בבורסה מניותיהן של 451 חברות – לאחר שמניית אוצר התיישבות היהודים נמחקה ממסחר לאחר הסדר מול בעלי המניות.
מחיקות צפויות בקרוב (שידועות וכבר אושרו):
1. אבנר יהש (תמוזג אל תוך דלק קידוחים בעסקת מניות)
2-3. נפטא חיפוש וחנ”ל יהש (ימוזגו אל תוך ישראמקו)
זה יותיר את הבורסה עם 448 חברות.
מתוך זה יש להוריד את המניות אשר נמצאות בהפסקת מסחר מלאה מכל סיבה שהיא:
גבעות, ספיץ, אפיו אפריקה, בי.ג’י.איי, ג’רוסלם, וו.טי.פי ומעין ונצ’רס – סה”כ 7 חברות – סה”כ המשקיעים נותרים עם 441 חברות פוטנציאליות למסחר.
תוסיפו לרשימה את המניות אשר נמצאות ברשימת השימור שאמנם מתנהל בהן מסחר פעמיים ביום אבל לא באמת מדובר במסחר:
אדן אנרגיה, אולטרה אקוויטי, אופקטרא, אור סיטי, אי אונליין, אייביטרנס, אמניס, ארגמן, ביונד טיים, גוליבר, גלוב אקספ יהש, גמול השקעות, גפן השקעות, דירקט קפיטל, הון אחזקות, זרח יהש, יוזר טרנד, כלנית כרמון, לוי, סינמה יהש, פרוטאולוגיקס, צמיחה, שמן נפט וגז ותמדא – סה”כ 24 חברות. המשקיעים נותרים עם 417 חברות פוטנציאליות למסחר.
לרשימת השימור צפויות להיכנס בקרוב עוד חמש חברות שלא עומדות בתנאי הבורסה וכבר קיבלו התראת שימור. מדובר בנקסט ג’ן, מצלאוי, איי.די.אן, די פארם ומדיוי – סה”כ עוד חמש חברות. המשקיעים צפויים להיוותר עם 412 חברות למסחר בלבד.
תוסיפו לרשימה את המניות של החברות אשר נמצאות בדלי סחירות שגם שם מתנהל המסחר פעמיים ביום אך מצבן של החברות טוב יותר: איילון, אפריקה תעשיות, בוני תיכון, ג’י אף סי, גמאטרוניק, גרינרג’י, וואיטסטון,טופ מערכות, ישרוטל, מהדרין, מובייל מקס, מטעי הדר 1, מטעי הדר 5, מלונות הכשרה, ניסקו חשמל, פייטון, קמן קפיטל ותיא השקעות – סה”כ עוד 18 חברות. בסה”כ המשקיעים נותרים עם 394 חברות בלבד למסחר.
בתוך כל זה עדיין לא כללנו שום דבר לגבי הציפיות שלנו מהשנה הקרובה שבראשן ההתקדמות של החברות הציבוריות במימוש חוק הריכוזיות. אנחנו צופים שגם המניות הבאות יימחקו במסגרת חוק הריכוזיות: ביטוח ישיר, אינטרנט זהב, אקויטל/יואל, קרדן ישראל (לא בטוח שבשנת 2017 זה יקרה – אבל הצעת הרכש העצמית החלקית בהחלט מבשרת על כיוון), נכסים ובנין/גב ים (נדרש למצוא פתרון עד סוף שנת 2017), דלק אנרגיה (ככל הנראה תורה יגיע אחרי השלמת המיזוג בין אבנר ודלק קידוחים).
כמו כן, יש חברות שכבר הודיעו על מהלך כלשהו לקראת מכירה. יש את מיטב דש, ויש את חלל תקשורת. אין עדיין הסכמים מחייבים אבל עדיין יש הצהרת כוונות. גם ביולייט מתכננת לבצע מהלך שכולל מחיקת המניות ממסחר (ודיווחה על מזכר הבנות בנושא). כמו כן, יש סיכוי לא מבוטל שאפריקה השקעות תימחק ממסחר במסגרת הסדר חוב מול הנושים (המניה שווה אפס או קרוב לכך). נייר נוסף שאנחנו מאמינים שיימחק זה פנינסולה שבשליטת מיטב דש או נטו מלינדה שלגביה בעלי השליטה (נטו אחזקות) כבר אמרו לא פעם ולא פעמיים כי בכוונתם למחוק ממסחר אך עד כה זה לא קרה.
אבל לא הכל שלילי, אנחנו גם צופים גם איזה אקזיט או שניים בשנה הקרובה של חברות שיימחקו. אולי אלוט תקשורת, או סרגון, או לייבפרסון יימחקו? אין סיכוי שאיזה חברה בינלאומית תרכוש חברת הייטק מקומית במהלך שנה שלמה? יש גם את החברות הקיבוציות כמו מיטרוניקס, פלסאון, פלרם וכו’. כל אחת מהחברות האלו עשויה להימכר (מיטרוניקס כבר כמעט ונמכרה בנזיד עדשים לפני כמה שנים). לצד אלו – לא נופתע אם בסוף שנת 2017 מניית מנקיינד כבר לא תישאר איתנו בעקבות פשיטת רגל.
אם לשפוט את תמונת המצב הנוכחית – בשנת 2017 מספר החברות בבורסה יהיה נמוך יותר מאשר בסוף שנת 2016. השאלה היא רק האם החתמים יצליחו לייבא לשוק ההון חברות טובות ואיכותיות דוגמת אוברסיז, אינרום או שפיר הנדסה. הכיוון הכללי הוא בהחלט חיובי ונראה ששוק ההון מתחיל להיפתח.