תומר קורנפלד
שנת 2019 עומדת להסתיים כאשר בבורסה בתל אביב רשומות למסחר מניותיהן של 442 חברות. בשנה החולפת הצטרפו לבורסה בתל אביב לא פחות מ-11 חברות אשר שבע מתוכן נכנסו למדד ת”א 125. מצד שני, בשנה החולפת נגרעו מהבורסה בתל אביב 17 חברות – כאשר הגדולות שבהן הינן – איידיאו, כלכלית ירושלים ויואל (איידיאו צפויה להיגרע מהבורסה בימים הקרובים).
ניתן לומר בפירוש כי החברות שהצטרפו לבורסה הינן טובות בהרבה מאשר החברות שנגרעו. חברות כמו אלטשולר גמל, הבורסה לני”ע, יוחננוף, ישראכרט, פרש מרקט, שב”א וג’נריישן הביאו לבורסה הרבה עניין של חברות ראויות. מצד שני, תמונת המצב היא שבבורסה בתל אביב יש לא מעט חברות קטנות שכנראה הבורסה בתל אביב עדיין גדולה עליהן.
עם 442 חברות שנסחרות בשוק, ננסה לאתר את ההתפתחויות הצפויות בשנה הקרובה ושל חברות שעשויות להימחק ממסחר:
- ג’רוזלם השקעות – המניה צפויה להימחק ממסחר בחודש ינואר 2020 לאחר ארבע שנים ברשימת השימור.
- שמן נפט וגז – המניה צפויה להימחק ממסחר בינואר 2020 לאחר ארבע שנים ברשימת השימור.
- אפיו אפריקה – המניה צפויה להימחק ממסחר ביולי 2020 לאחר ארבע שנים ברשימת השימור.
- רדהיל – המניה הכריזה על מחיקה מרצון מהבורסה בתל אביב. המניה צפויה להיגרע מהמדדים ולהימחק ממסחר בפברואר 2019.
- אפריקה – המניה צפויה להימחק ממסחר זאת כחלק מהסדר החוב בקבוצה והעברת השליטה בחברה לידי לפידות קפיטל ואלטשולר שחם.
- אגוד – הדיווחים מהתקופה האחרונה על אפשרות שמניית הבנק תירכש על ידי מזרחי טפחות בהחלט מספקים זווית על פיה המניה מועמדת למחיקה ממסחר.
- אפריקה תעשיות – המניה בהשעיית מסחר מלאה ונמצאת אצל כונס. המניה שווה הלכה למעשה אפס וברגע שיימצא רוכש – המניה צפויה להימחק ממסחר.
- גבאי מניבים – המניה נמצאת בתהליך מחיקה ממסחר לפי 29 שקלים למניה. ככל הנראה התהליך יושלם בתקופה הקרובה והמניה תימחק ממסחר.
- לפידות חלץ – השותפות נמצאת בתהליך למיזוג עם לפידות קפיטל. ככל הנראה בחודשים הקרובים ניתן יהיה לצפות להתקדמות, ליחסי החלפה וזימון אסיפה כללית.
- ארנה גרופ – בעל השליטה בחברה פרסם בעבר הצעת רכש למחיקת המניה ממסחר. סביר להניח שתגיע הצעה נוספת רק על מנת לסגור את הסאגה הציבורית אשר נקראת ארנה גרופ.
- אלון גז – אין כל תועלת בהיותה של אלון גז חברה ציבורית. סביר גם שתמר פטרוליום תבלע את החברה בעסקת מניות שהיא הגיונית ותחזק את תמר פטרוליום.
- גדסגן נכסים – אחד הניירות המיותרים בבורסה שסביר שיימחק ממסחר מתישהו.
- מירלנד – אינני יודע אם מירלנד תימחק בשנת 2020 אבל על פי מצב האג”ח שלה – למניה אין כל ערך אמיתי מאחר והשוק חושש לגבי יכולת החזר החוב.
- פלאזה סנטרס – עוד מנייה שנסחרת בבורסה ללא כל ערך שגדול מאפס ולכן סביר שגם מניה זו תימחק ממסחר בשלב זה או אחר.
- קרדן אן.וי – כנ”ל.
- צאם – לדעתי המניה מועמדת למחיקה על ידי הצעת רכש מצד בעלי השליטה.
- קסניה – בעל השליטה בחברה מגדיל בעקבות את החזקותיו. האם הוא גם יפרסם הצעת רכש מלאה למחיקת המניה ממסחר?
- ויז’ן סיגמא – נייר שאני כבר כמה שנים מצפה להצעת רכש שם. בינתיים זה עדיין לא קרה.
- ספיר קורפ – אלכס ספיר ביצע בעבר ניסיון למחוק את המניה ממסחר באמצעות הצעת רכש אך ההצעה נחלה בסירוב. מאז ועד היום החברה הציגה הרעה בתוצאותיה העסקיות והדבר עשוי להוביל לכך שאלכס ספיר יעשה ניסיון נוסף.
- סאנפלאואר – לטעמי אין תועלת בהיותה של החברה ציבורית. בעלי השליטה עשויים לבצע מהלך למחיקת המניה ממסחר בהצעת רכש.
- מדטכניקה – זה לונג שוט רציני במיוחד. ייתכן מאוד שאילקס מדיקל תבחר לעשות סדר אמיתי בקבוצה ולמזג את מדטכניקה אליה בעסקת מזומן/מניות. אחרי שהחברה הצליחה למחוק את פלייט ממסחר – מדטכניקה עשויה להיות היעד הבא.
- מדלי – מניית האשראי המיותרת נכנסה לבורסה כחלק מהנפקת אג”ח שבוצעה. האג”ח עתיד להיפדות עד ינואר 2021 – ואיתו גם כנראה נגיד למניה להתראות.
- חירון – חברת נדל”ן מניב מעניינת מאוד אך כמעט ללא סחירות. בעלי השליטה יכולים בלי יותר מדי מאמץ למחוק את המניה ממסחר.
- אודיוקודס – המניה ביצעה מהלך מרשים מאד בשנה החולפת ולטעמי המניה מועמדת לאקזיט.
- נובה – עוד חברת הייטק אשר מועמדת לאקזיט לטעמי – בייחוד לאור העובדה שאני חושב שהיכולת של החברה לגדול בצורה עצמאית מאוד מוגבלת.
- אלרוב נדל”ן – אני לא אתפלא אם אלפרד אקירוב ימשיך לרכוש מניות של עצמו עד שבשלב מסוים תגיע הצעת רכש למחיקת המניה ממסחר.
- לייבפרסון – המניה בשלה לאקזיט לטעמי על ידי חברת טכנולוגית גדולה ומובילה.
- אופקו – לדעתי מחיקה מרצון של המניה ממסחר היא רק עניין של זמן. המניה נגרעת בתוך חודשיים ממדד המעו”ף וייתכן שפיליפ פרוסט יחליט להפעיל סטופ ולגרוע את המניה מת”א.
- מיטרוניקס – אני כבר כמה שנים מפנטז על אקזיט ביצרנית הרובוטים לניקוי בריכות. אולי זה עוד יקרה בשנה הקרובה. אני לא מתייאש.
- אחרון להיום – כלל ביוטכנולוגיה. על המניה הזאת אני יכול לכתוב כתבה שלמה של 1,000 מילה אך נסביר בקצרה. בעל השליטה בקבוצה לן בלווטניק הוא נזיל מאוד מצד אחד ומאמין בחברות הבנות מהצד השני. השילוב בין השניים עשוי לייצר מצב שבו המניה תימחק ממסחר במיזוג משולש הופכי ורכישת הציבור.
