הכתבה שלנו היום מתמקדת במהלך האסטרטגי שביצעה אתמול חברת ביונדווקס – והמשמעויות שלו על החברה. למי שאתמול פספס את הדיווחים לבורסה – ניתן לקרוא את הדיווח הרשמי של החברה בקישור הזה. מי שמחפש את הנוסח בעברית – יכול לקרוא את ההודעה לעיתונות שהוציאה החברה. הנה המשמעויות הנגזרות לדעתי מהסכם ההשקעה ומה שחשוב לדעת.
1. הקרן של מריוס נכט (מייסד ויו”ר צ’קפוינט) תשקיע 2.8 מיליון דולר בחברה שהם כ-10.9 מיליון שקל. ההשקעה מתבצע לפי מחיר השוק של ביונדווקס ביום ההודעה – 32.3-32.4 אגורות. לאחר העסקה תחזיק הקרן של נכט 20% ממניות ביונדווקס ותמנה שני נציגים לדירקטוריון של החברה.
2. המניות שיוקצו לקרן של נכט הן חסומות לתקופה של חצי שנה. במלים אחרות – נכט לא בא לעשות סיבוב פיננסי על החברה ונמצא בחברה לטווח ארוך מתוך אמונה בביזנס של החברה. מדובר בפעם הראשונה שבה נכנס לחברה בעל מניות דומיננטי מתוך אמון בטכנולוגיה של החברה ובפוטנציאל הטמון בה. נכט לא יהיה בעל שליטה בחברה אך אומרים שבעל המאה הוא בעל הדעה. עם שני נציגים בדירקטוריון – הקרן של נכט תוכל לנווט את החברה לכיוון שבו היא תרצה.
3. ביונדווקס לא באמת הייתה זקוקה לכסף של נכט כרגע. יש לה בקופה עשרות מיליוני שקלים שמספיקים לה לכמה שנים. העסקה נועדה כמובן גם לספק שקט תעשייתי נוסף לחברה – אך גם עשויה להרגיע את בעלי המניות לאחר האסיפה הסוערת וההתנגדויות הרבות למהלכים אותם ניסה להוביל מנכ”ל החברה רון בבקוב. במלים אחרות – העסקה מספקת לחברה שקט תעשייתי לעבוד – ולהתמקד בביזנס.
4. בשוק ההון ממתינים בדריכות לתוצאות הניסוי האירופאי של ביונדווקס. גיוס החולים הסתיים. ביונדווקס ציינה בעבר כי תוצאות הניסוי יפורסמו בסוף 2016 או תחילת 2017. עם זאת, דוחות האנליזה שפורסמו על ידי אנליסטים – מאותתים כי התוצאות יפורסמו ברבעון הראשון. אני נוטה לאמץ את הדעה של האנליסטים ומעריך באופן אישי שהתוצאות יפורסמו רק בחודש מרץ-אפריל השנה. התוצאות האלו הן מאוד קריטיות מאחר ומדובר בניסוי הקליני הראשון של ביונדווקס שנערך במימון הרשויות באירופה. הצלחה בו – יכולה לדעתי להוביל לשיתופי פעולה נוספים.
5. הניסוי הקליני של החברה בארה”ב במימון רשויות הבריאות האמריקאי – הטיפול בחולה הראשון טרם החל. אני מקווה שבמסגרת הדוחות הכספיים תנסה החברה להבהיר את הנקודה הזאת מהם לוחות הזמנים הצפויים לתחילה וסיום הניסוי.
6. עדכון המדדים – ביונדווקס צפויה להיכנס במסגרת רפורמת המדדים למדד ת”א צמיחה ולמדד הביומד. להערכתי – תעודות הסל יזרימו למניית החברה ביקוש של כ-2.5 מיליון שקל בשלב הנעילה של ה-9 בפברואר. זה ניתוח שלי בלבד – שהתרחש לפני העסקה אתמול. הכניסה למדדים צפוי לדעתי להגדיל את הסחירות במניה של החברה החל מה-10 בפברואר – מאחר וזאת המטרה הכללית של רפורמת המדדים.
גילוי נאות:
– יובהר כי אין בנכתב לעיל המלצה לפעולות בניירות ערך.
– כל הרוכש/מוכר את ניירות הערך המוזכרים בכתבה לוקח על עצמו את האחריות המלאה להפסדים שעלולים להיגרם לו.
– נכון למועד פרסום הכתבה, הכותב אינו מחזיק במניות החברה ואינו מתכוון לפעול בנייר.
– הכותב הינו נותן שירותים של חברת ביונדווקס בתחום קשרי המשקיעים.