חושבים שהריבית תעלה? הנה רשימת 47 האג"חים בבורסה הצמודים לעליית הריבית

עד כה סקרנו בפניכם את איגרות החוב הקצרות בשוק – השקליות וצמודות המדד. משקיע אשר רוכש את איגרות חוב אלו יודע פחות או יותר מה הוא מקבל. באיגרות החוב השקליות – זה מאוד פשוט. באיגרות החוב הצמודות – המשקיע יכול להניח את צפי מדד המחירים לצרכן עד למועד הפידיון וכך לנסות להעריך את מה שהוא יקבל. אפיק השקעה נוסף אשר קיים בשוק הוא איגרות החוב הקונצרניות בריבית משתנה.

בניגוד לאיגרות החוב שסקרנו בעבר – כאן קיים משתנה שאינו ידוע – גובה הריבית. גובה הריבית שמשלמת האג”ח משתנה מעת לעת. הוא יכול להיות תלוי במרווח ידוע מעל תשואת המק”מ לשנה, הוא יכול להיות קשור לריבית הליבור ועוד. כיום נסחרות בבורסה 47 סדרות אג”ח המספקות למשקיעים חשיפה ואפשרות להרוויח כסף גם בעת עליית הריבית. בבנק ישראל צופים העלאת ריבית ראשונה בתחילת 2016 שזה ממש מעבר לפינה. בארה”ב קיים סיכוי שכבר מחר יעדכנו את הריבית כלפי מעלה אחרי קרוב לעשור ברמה אפסית.

גם הפעם, אנחנו מסדרים לכם את האג”חים בהתאם לפרטמר הנקרא ‘מרווח ממשלתי’ – שזה המרווח אותו דורשים המשקיעים ביחס לאג”ח הממשלתי. מדובר בתמחור של השוק – ולכן כאשר בוחרים אג”ח בריבית משתנה גם לבחון לעומק את יכולת ההחזר של החברה. חשוב גם להסתכל על המח”מ ועל תקופת הפידיון ולהסתכל גם על הדירוג (למרות שאני באופן אישי פחות חובב של חברות הדירוג).

ניקח למשל דוגמא לאג”ח. בזק אג”ח 7 שנסחר בתשואה ברוטו של 0.86%. מדובר באג”ח במח”מ בינוני-ארוך (מח”מ 5.02). בשוק ההון לא חוששים מהאיתנות הפיננסית של בזק חרף הרגולציה שעשויה להגיע לענף והאג”ח נסחר במרווח של 0.74% ביחס לאג”ח הממשלתי הדומה. הריבית שמשלמת איגרת החוב תלוי כבר בתשואת המק”מ – בתוספת מרווח של 1.4%. היום תשואת האג”ח היא סביב 0.1% ולכן הריבית השנתית המשולמת תעמוד על כ-1.5%. הריבית של האג”ח היא רבעונית ולכן אם בבנק ישראל יתחילו לדבר על העלאת ריבית, ותשואת המק”מ תעלה – גם המשקיעים ייראו לנגד עיניהם תשואה גבוהה יותר.

חשוב לציין כי בחלק מהאג”חים קיים מנגנון של פידיון מוקדם. אחד מהאג”חים האלו למשל הוא סאני אג”ח ד’ ששם לא ברורים עדיין כל תנאי האג”ח וגם גובה הריבית שתשולם תלויים בתמורה ממכירת מניות פרטנר שהיא מחזיקה (וכל הנושא בכלל נמצא בדיון בבימ”ש). ובכל זאת רוב איגרות החוב הן ‘נורמליות’, מדורגות ויש להם כללי ריבית מאוד מאוד ברורים.

אז חושבים שהריבית בדרך למעלה? הנה לכם כל 47 איגרות החוב הקונצרניות הצמודות לריבית – בהתאם לרמת הסיכון:

מספר	שם נייר	בסיס	שער	תש’ בר’	תש’ נטו	מח”מ בר’	תקופה לפדיון	דרוג מעלות	דרוג מדרוג	הון רשום למסחר	מרווח ממשלתי
1	פועלים הנפ הת יג	103.94	104.17	0.28	-0.07	1.92	1.96	AA+	Aa1	966588000	0.16
2	פועלים הנ אגח 26	100.64	100.6	0.3	0.18	1.2	1.21	AAA	Aaa	793298000	0.18
3	פועלים הנ אגח 30	104.52	104.49	0.38	0.12	3.12	3.21	AAA	Aaa	628323000	0.26
4	ירושלים הנ אגח ז	100.44	100.44	0.46	0.29	0.71	1.21	A+		210000000	0.34
5	ירושלים הנ אגח ח	102	102	0.47	0.28	2.43	3.96	A+		288000000	0.35
6	דיסקונט מנ הת ט	103.14	103.14	0.5	0.19	1.92	1.96	AA-	Aa3	764801000	0.38
7	אגוד הנ שה נד 2	109.65	109.65	0.61	0.24	4.71	4.98		A2	96528000	0.48
8	הראל הנפקות אגח ב	103.34	103.34	0.65	0.37	2.64	2.7	AA-		150079000	0.53
9	אגוד הנפק התח יח	103.7	103.34	0.67	0.46	4.09	4.21		A1	514660000	0.55
10	תעשיה אוירית אגח ד	102.45	102.45	0.74	0.58	6.94	8.21	AA		463342000	0.6
11	לאומי ש”ה נד 301	106.54	106.54	0.75	0.44	4.67	4.9	AA	Aa2	999999000	0.62
12	אגוד הנפק אגח ח	101.11	100.65	0.79	0.65	4.61	4.71		Aa3	433251000	0.67
13	לאומי ש”ה נד 201	103.6	103.6	0.81	0.59	5.18	5.39	AA	Aa2	950000000	0.68
14	דקסיה הנפ אגח יא	101.33	101.3	0.81	0.65	4.43	4.54	AA-		300000000	0.68
15	דקסיה הנפ אגח ט	100.78	100.78	0.83	0.59	1.03	1.54	AA-		146769338	0.71
16	גזית גלוב אגח ה	100.34	100.01	0.85	0.52	2.02	2.29	AA-	Aa3	555568745	0.73
17	בזק אגח 7	103.48	103.11	0.86	0.65	5.02	7.21	AA	Aa2	733759000	0.74
18	הראל הנפקות אגח ג	103.62	103.62	0.89	0.62	3.59	3.7	AA-		150079000	0.77
19	ירושלים הנ אגח יד	102	102	1.02	0.79	3.85	4.96	A-		100000000	0.89
20	פז נפט אגח ג	104.75	104.88	1.06	0.7	3.53	3.69	AA-		3117089000	0.93
21	אלבר אגח ט	100.98	100.98	1.05	0.41	0.3	0.43		A3	10580000	0.94
22	ויתניה אגח ב	103.27	103.27	1.16	0.39	0.8	1.21		A3	30000000	1.04
23	אשטרום נכ אגח 6	101.35	101.35	1.16	0.72	0.95	1.45	A		41454708	1.05
24	פרטנר אגח ד	100.08	100.18	1.29	1.09	4.16	6.29	A+		546142000	1.17
25	צמח המרמן אגח ב	106.77	106.77	1.36	0.35	1.17	1.71		Baa1	36000000	1.24
26	נורסטאר אגח ח	98.48	98.45	1.44	1.18	2.85	3.79	A+	A1	409015531	1.32
27	פז נפט אגח ד	102.38	102.35	1.48	1.22	8.1	8.7	AA-		751657000	1.33
28	דור אלון אגח ג	101.12	101.12	1.47	1.11	1.19	2.21		A3	51000000	1.35
29	אלבר אגח יב	100	100	1.65	1.4	0.48	0.73		A3	26300944	1.53
30	אספן גרופ אגח ד	102.85	102.85	1.84	0.96	0.7	1.21		A3	84670800	1.73
31	לוינשטין נכ אגח א	103.2	103.2	1.86	1.32	1.77	3.21	A		76588200	1.74
32	סאני אגח ד	104.06	104.06	2.05	1.44	1.91	1.91			24180000	1.93
33	דלתא אגח ב	101.2	101.35	2.14	1.78	8.18	9.04		A1	359577000	1.99
34	וילי פוד אגח ד	100.31	100.31	2.2	1.64	0.21	0.21		A3	13020000	2.08
35	מבני תעש אגח יג	101.82	101.66	2.19	0.04	0.29	0.29	A-		101382059	2.08
36	צור אגח ו	102.6	102.6	2.2	1.32	0.7	1.21			43685676	2.08
37	הכשרת ישוב אגח 14	103.7	103.7	2.69	1.9	1.41	2.45	BBB+	Baa1	89945717	2.57
38	נתנאל גרופ אגח ג	102.75	102.75	3.61	2.63	0.93	1.45			18774000	3.49
39	צאם אגח 1	101.5	101.5	3.7	2.81	0.7	0.96		Baa3	6931188	3.58
40	חלל תקש אגח ט	104.84	104.84	4.23	3.34	2.69	4.54			231853000	4.11
41	נתנאל גרופ אגח ב	102.15	102.15	4.26	3.27	0.93	1.45			17717750	4.14
42	הכשרת ישוב אגח 15	100.41	100.41	4.77	4.02	2.51	4.71		Baa1	145734068	4.65
43	מצלאוי אגח ב	101	101	5.62	4.66	1.39	2.45		Baa3	25000010	5.51
44	כלכלית ים אגח יא	89.25	91	7.45	6.94	2.25	2.71		Baa1	208381000	7.33
45	רציו מימון אגח א	99.93	100	8.42	7.08	3.82	4.04			336685000	8.3
46	מצלאוי אגח ד	93.07	95.99	10.16	8.82	2.46	4.29		Baa3	100000000	10.04
47	מצלאוי אגח ג	85.05	85.05	15.7	14.18	1.83	2.71		Baa3	77590793	15.58

חושבים שהריבית תעלה? הנה רשימת 47 האג”חים בבורסה הצמודים לעליית הריבית

אוטומקס משיקה בישראל את ג’אק – יצרנית הרכב מהמובילות בעולם

המיקוד בפרטיות הוביל את אלארום לזינוק בהכנסות

חברת אנדימד קיבלה אישור FDA למכשיר חדש להסרת שיער בלייזר

לקראת מחקר בבני אדם: אינספירה טכנולוגיות ביצעה ניסוי בחיישן לא פולשני לביצוע מדידות דם

פורסייט משתפת פעולה עם יצרן רכבים חשמליים אמריקאי מוביל לשיפור מערכות ADAS קיימות

שיתוף