תומר קורנפלד
פרוייקט המניות החמות לשנת 2020 יוצא לדרך. תהיה זו השנה החמישית שבה אנחנו מסמנים עשר מניות חמות שלדעתנו השילוב ביניהן יצליח להכות את השוק. שנת 2019 לא הסתיימה אך השנה עד כה נראית מצוינת. הבחירה במניית רציו פטרוליום (110%), פנינסולה (כ-90%) ומספר רב של חברות נדל”ן כגון סלע (67%), חנן מור (כ-60%), רבוע נדל”ן (כ-50%) ואאורה (כ-30%) היו בחירות טובות מאוד.
לצד בחירות אלו – דווקא שתי מניות החלום שנכנסו לתיק אכזבו – הראשונה – אינטק פארמה שנכנסה במשקל של 5% וכשלה בניסוי החשוב שלה. שנית – בריינסוויי שגם היא נכנסה במשקל של 5% והניבה תשואה שלילית למשקיעים בשיעור של 25-30%.
שנת 2020 תהיה שנה שבה המינון של חברות הנדל”ן צפוי לרדת בשיעור משמעותי – בייחוד הנדל”ן המניב. השוק כרגע רותח, הריבית היא אפסית אך היכולת לייצר ערך נוסף בשנה הבאה הוא מאתגר במיוחד ולכן חברות הדגל של מדד הנדל”ן לא יוכלו להיכנס לתיק המניות החמות. מניה אחת שהייתה מועמדת להיכנס לתיק הייתה מניבים ריט – אבל גם היא ברחה לשוק בשיעור של 20% בחודש האחרון מאז פקיעת כתבי האופציה ואני מאוד מתלבט לגביה.
שנת 2020 תהיה מאופיינת דווקא בבחירת מניות מתחום התעשייה שמניותיהן נפגעו בין היתר בגלל מטבע חוץ או אירוע נקודתי כאשר השנה הקרובה עשויה להיות שנת מפנה. ספאנטק שצנחה השנה 40% היא מועמדת להיכנס לתיק למשל. גם מניות הקנאביס שחטפו חזק השנה כנראה שיוכלו להיכנס לתיק מתוך ציפייה לשינוי מגמה (סביר שעמיר שיווק תישאר בתיק ל-2020).
שנת 2020 תהיה שנה שבה לצד העוגנים הקבועים נוכל לשלב הרבה יותר חלומות ופנטזיות. רציו פטרוליום תישאר בתיק המניות החמות זו השנה השלישית – אך משקלה יפחת ל-5% בעיקר בשל העובדה כי אחרי שנתיים של חלומות – החברה תעבור לשלב הביצוע – קידוח ראשון בגיאנה. תיק המניות החמות אינו יכול להכיל הפסד של 10% בגלל כישלון בקידוח גם אם אקסון רשמה באזור 13 תגליות נפט בשנים האחרונות.
אחת המניות שמועמדות להיכנס לתיק הינה נאוויטס שהחלה להפיק נפט מפרוייקט בקסקין. אני אנתח את החברה בהרחבה ובמידה ואבחר לשלב אותה בתיק המניות החמות – אעשה זאת בשמחה.
סביר בעיניי כי לאחר מעט יובש בשנת 2019 – בשנת 2020 אחת משותפויות לוויתן או נגזרותיה ייכנסו לתיק המניות החמות. אני בדעה שלוויתן תהיה “הסחורה החמה” בשוק עם ציפייה לקידוח נפט. ייתכן שעד סוף שנה יתבהרו חלק מהאירועים בנוגע לאספקת הגז למצרים ולכן הבחירה האם לשלב שותפות הקשורה ללוייתן – תתרחש רק בימים האחרונים של השנה.
את בחירת המניות החמות לשנת 2020 אנחנו נתחיל מיד לאחר חג הסוכות. מדי שבוע – נסקור בפניכם את אחת המניות שלדעתנו יכו את השוק בשנה הקרובה. שנת 2019 הייתה שנה של אשראי חוץ בנקאי ושל נדל”ן. אין לנו מושג מי יהיו הסקטורים שישלטו בשוק בשנה הבאה – אבל ננסה יחד לבנות תיק מנצח שגם בשנה הקרובה יכה את השוק.
זיכרו – כל מה שנכתב הינו תיק רעיוני בלבד המבוסס על מידע ציבורי וניתוח אישי של הכותב בלבד. אין כל התחייבות כי תיק המניות החמות יכה את השוק (גם אם בשנים האחרונות התיק ניצח את מדדי הייחוס – מדד ת”א 125 ומדד ה-SME60). כל מי שפועל על בסיס הסקירות שאעלה כאן – לוקח על עצמו את מלוא האחריות להפסדים שעלולים להיגרם לו.