תומר קורנפלד
סקירה הביומד השבועית של הוט סטוקס מתמקדת היום בחברת בריינסוויי. הדוחות הכספיים שפורסמו לפני מספר ימים הצביעו על המשך הצמיחה במכירות, דבר שהזניק את המניה ב-18% ביום מסחר בודד. מצד שני, מניית בריינסוויי רחוקה מאוד מימי הזוהר ומרמות השיא שבהן הייתה בתחילת 2013 – למעלה מ-6,400 נקודות. לפני מעט יותר מחודשיים התרחש שינוי משמעותי בחברה. עוזי סופר, אולי האדם שהיה הכי מזוהה עם בריינסוויי והוביל אותה – סיים את תפקידו בתפקיד המנכ”ל ואת המושכות של בריינסוויי קיבל ד”ר גיא איזיקיאל. אנחנו ניצלנו את הדוחות הכספיים של החברה כדי לקיים איתו ריאיון קצר שבו הוא מדבר על השינויים אותם הוא רוצה להוביל בחברה.
גיא, חודשיים בתפקיד – מה אתה מתכנן לשנות בבריינסוויי? “כאשר נכנסתי לתפקיד זיהיתי שבריינסוויי אינה ממוקדת. החברה הייתה מפוזרת על הרבה מאוד אינדיקציות ופחות בתחום המסחרי. הדבר מאפיין חברות ישראליות שיש להן מומחיות גדולה בפיתוח ומחקר אך חלשות בתחום השיווק. בריינסוויי כיום לא יכולה להתמקד בכל כך הרבה אינדיקציות. בכל אחד מהניסויים שעשינו ראינו סיגנל חזק. זאת החלטה כואבת, אך אנחנו רוצים להתמקד בחלק המיסחורי. אנחנו לא נזנח את החלק הקליני או המחקרי. גם שם אנחנו נעבוד אבל בקצב מעט יותר איטי”
“החלטה נוספת שלקחנו זה לעבוד בצורה ישירה בארה”ב. כיום יש לנו שם חמישה אנשי מכירות שזה לא מספיק. השאיפה היא להגדיל את זה לאורך זמן, לא ברגע אחד. לאורך כל תהליך צריך להמשיך ולחנך את אנשי המכירות שלנו. בימים אלו אנחנו מגייסים מנהל של הפעילות בארה”ב, ועוד מומחה בתחום הקליני”
את הרבעון השני של השנה סגרה בריינסוויי עם מכירות של 5.6 מיליון שקל. ההפסד התפעולי צומצם ועמד על 3.4 מיליון שקל. בקופת המזומנים של החברה היו 53 מיליון שקל. בהתחשב בקצב שריפת המזומנים של הרבעון השני ובהנחה שהחברה לא תצמח, יש לחברה תקציב ל-10 רבעונים – שנתיים וחצי. בהנחה שהחברה תמשיך לצמוח ותצמצם את שריפת המזומנים – יש לבריינסוויי מימון גם ליותר זמן.
מניית בריינסוויי נסחרת הבוקר לפי שווי של 360 מיליון שקל, זאת לאחר ירידה של 25% מתחילת השנה. לאחר הדו”חות רכש איזיקיאל מניות בכ-100,000 שקל כהבעת תמיכה. יפתח רוט, בעל עניין בחברה רכש מניות בסכום של כ-150,000 שקל – גם כן כדי לשדר תמיכה בחברה ובפעילות שלה.
אך בריינסוויי היא לא רק חברה שמנסה לחדור לשוק עם המוצר לדיכאון ומספקת למשקיעים גם לא מעט חלומות. בתחום הקליניקה, איזיקיאל מסמן את אחד התחומים החזקים עבור החברה – ה-OCD – הפרעה טורדנית כפייתית. בימים אלו עורכת בריינסוויי ניסוי רב מרכזי שכולל 98 חולים. עד כה גויסו לניסוי 16 חולים. הניסוי צפוי להסתיים לקראת סוף 2016 ובמהלך 2017 מתכננת החברה להגיש בקשה לאישור המוצר ל-FDA.
“הניסויים המוקדמים הצביעו על סיגנל מאוד חזק בתחום ה-OCD כך שה-FDA אישר לנו לבצע ניסוי קטן. ה-OCD זה שוק גדול שנכון להיום אין לו מענה תרופתי טוב”, מסביר איזיקיאל. “נכון להיום למתחרים שלנו אין יכולת לגעת באותן נקודות במוח וזה יתרון גדול שאנחנו רוצים לנצל אותו”.
בחברה בריינסוויי ניסוי בעבר לבצע הנפקה בארה”ב אך חזרו בהם. איזיקאל לא פוסל שבריינסוויי תבצע ניסיון נוסף בעתיד אך לא בטווח הקצר. “יש לנו מספיק כסף כדי להוציא לפועל את התוכנית האסטרטגית שלנו. כרגע ארה”ב אינה על הפרק והמיקוד שלנו הוא המיסחור של הדיכאון. בכדי שנוכל להתקדם עם אינדיקציות נוספות אחת מהדרכים היא גיוס בארה”ב. בחזון ארוך הטווח שלי – אני בהחלט רואה את זה קורה”.
ביחס לעתיד – בריינסוויי לא מספקת תחזיות קדימה. בשיחת המשקיעים שהתקיימה הסביר סמנכ”ל הכספים כי הוא לא רואה את החברה מגיעה לאיזון בשנת 2016. איזיקיאל התייחס לנושא: “אני חושב שהחברה תגיע לאיזון מהר מאוד. אני לא רוצה לתת תחזיות אבל ניתן להגיע לשנת 2017 כאשר אנחנו מאוזנים”.