תומר קורנפלדביום חמישי האחרון הושלמה אחת מעסקאות השלד היותר מעניינות בבורסה שהתרחשו בשוק ההון המקומי בשנים האחרונות. החברה הביטחונית סולרום השלימה את המיזוג אל תוך השלד הבורסאי שלוש 3 דיאם. מאז שהעסקה דווחה ב-11 במרץ השלימה החברה הממוזגת זינוק של 277% ונכון להיום נסחרת החברה הממוזגת לאחר הקצאת המניות לפי שווי של 133 מיליון שקל.
במסגרת העסקה – השלד הבורסאי שלוש 3 דיאם הקצה כ-75% מהמניות שלו תמורת רכישת מלוא הבעלות על חברת סולרום. כ-74% הוקצו לבעלי המניות של סולרום. עוד כ-1% הוקצו לחברת מור לנגרמן – בנקאי ההשקעות אשר קידמה את העסקה בחודשים האחרונים. שם החברה צפוי להשתנות החל מיום שני לחברת סולרום.
חברת סולרום היא חברה ביטחונית ותיקה הפועלת משנת 1987 אשר מתמחה בעולם האלקטרומכניקה. החברה מפתחת מערכות אלקטרוניות למגוון השווקים הצבאיים עם התמחות בתחום מערכות התקשורת. כל הפעילות של החברה היא עבור פרויקטים המפותחים כיום בישראל והמוצרים משמשים חברות ביטחוניות וגופי ביטחון.
סולרום מעורבת בפרויקטים רבים של מערכות כגון – בקרת ירי, שליטה ובקרה, משגרי טילים, מתקנים הנדסיים לרכב, מערכות חשמל לקרונות, מערכות קשר ועוד. סולרום משמשת בד”כ כקבלנית משנה של חברות גדולות יותר. חברות ביטחוניות גדולות זוכות במכרזים ולוקחות את סולרום כקבלן משני לחלק מן הפרויקט.
מהביצועים של החברה עולה כי בשנת 2023 הציגה סולרום צמיחה של 34% בהכנסות ל-69 מיליון שקל. החברה סגרה את השנה עם רווח של 9.6 מיליון שקל. לחברה יש שני לקוחות מהותיים בישראל בעלי איתנות פיננסית אותם היא מכנה לקוח א’ ולקוח ב’. לקוח א’ היווה כ-53% מההכנסות של החברה בשנת 2023 ולקוח ב’ תרם כ-23% מההכנסות בשנת 2023. מלחמת חרבות ברזל עשתה לחברה טוב כמו למרבית התעשיות הביטחוניות והמגמה של הצמיחה נמשכה גם ברבעון הראשון של השנה. ההכנסות עמדו על 18.4 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם ב-3.8 מיליון שקל.
רמז נוסף לגבי העתיד הנראה לעין ניתן לקבל מעיון בנתוני צבר ההזמנות שהשתפרו. אם בסוף שנת 2023 לחברה היה צבר הזמנות של 35.5 מיליון שקל – בתחילת יוני עמד הצבר על 52 מיליון שקל. חלק מהצבר מיוחס ללקוח א’ אשר קיימת לו זכות ביטול ללא פיצוי משמעותי. עם זאת, למרות שמדובר בהזמנות לא מחייבות – היקף הביטולים מצד לקוח א’ הוא דיי זניח.
במקביל להשלמת העסקה עדכנה סולרום שקיבלה הזמנות לרכישת מוצרים בהיקף של כ-5 מיליון שקל. סולרום לא ציינה את זהות הלקוח אך ציינה כי מדובר בחברה ביטחונית ישראלית מלקוח מהותי. ההזמנות צפויות להיות מסופקות בשנים 2025 ו-2026 כאשר לכל מוצר נקבע מועד אספקה ומועד תשלום.
גילוי נאות:
אין בנכתב לעיל המלצה לביצוע פעולות בני”ע.
כל הפועל על בסיס סקירה זו, לוקח על עצמו את מלוא האחריות להפסדים שעלולים להיגרם לו.
נכון למועד פרסום הכתבה, הח”מ אינו מחזיק במניות המוזכרות בכתבה.
