תומר קורנפלד
שנת 2017 נפתחה בסערה. בניגוד לשנה שעברה שבה עקבתי אחרי תיק המניות החמות אחת לשבוע – השנה אני אעקוב אחרי התיק אחת לחודש. חודש ינואר הסתיים אתמול וזה הזמן לעקוב אחרי מצבנו. בסיכום כללי – תיק המניות החמות הניב בחודש ינואר תשואה של 7.1%, זאת לעומת תשואה שלילית של 3.1% במדד ת”א 100. עודף התשואה שהושג עמד על 10.2%.
רוב הפער נפתח כבר בשבוע הראשון של שנת 2017 כאשר כל המניות בתיק זינקו (כולל טבע). כפי שציינתי בעמוד הפייסבוק אז – אילו הייתי מחזיק בכל המניות החמות – הייתי מוכר את הכל ויוצא לנופש כיוון שזאת תשואה חלומית על פני שבוע שכנראה לא תחזור. אבל אנחנו מלווים את התיק לאורך שנה שלמה. אנו נתמודד עם כל המכות שטבע חטפה ועוד תחטוף, ונקבל לידיים את כל ההצלחות (אם יהיו).
כפי שניתן לראות – התיק קיבל רוח גבית משלוש מניות בולטות: סלקום שמשקלה בתיק 5% שטסה 27.9%, פרטנר שמשקלה בתיק 5% ועלתה 19.6%. עם זאת הכוכבת האמיתית בתיק היא סומוטו שעלתה ב-24.8%, בין היתר על רקע העובדה שהחברה עדכנה כי היא עומדת בתחזיות האגרסיביות שסיפקה לרבעון הרביעי של השנה.
בצד השלילי, יש לנו את טבע שירדה 11%, אבל אנחנו לא מרימים ידיים. למרות הפסיקה המשפטית אתמול – האנליסטים מפרגנים לחברה והיה אפילו אנליסט שבתגובה לנפילה העלה את המלצתו ל’קנייה’ מהסיבה שהחברה נסחרת במכפיל רווח נמוך. מאחר ואני לא נוגע בתיק לאורך כל השנה, שווה באמת לעקוב אחרי שנה שלמה, וחודש בודד הוא בוודאי שאינו מייצג.
אם אני רוצה להסתכל קדימה -אז הפתעה שלילית קיבלתי יחסית מחברת כהן פיתוח שאמנם עלתה בתחילת השנה, אך אז עברה לירידות ואיבדה כ-5% בחודש ינואר. לטעמי, שנת 2017 היא שנת מפתח בפיתוח מאגר ‘לוויתן’ וכהן פיתוח אמורה להרוויח מכך. שימו לב שיש קורלציה בין כהן פיתוח לבין סקטור הגז כולו (אבנר, דלק קידוחים, רציו וישראמקו), כך שצריך לעקוב מה עושה נכס הבסיס כאשר כהן פיתוח אמורה לאזן את כל המצב.
בריינסוויי – המניה עלתה ב-10% בחודש ינואר. הציפיות שלי שהחברה תמנה מנכ”ל חדש התממשו והמניה הגיבה לכך בחיוב. אינני מכיר את המנכ”ל החדש ולא נפגשתי איתו. בשוק ההון מריחים כי המנכ”ל שהוא בעל תואר עורך דין בהשכלתו הגיע בכדי למכור את החברה. אני לא חודש שהשמועות והמידע הזה נכון – אבל שווה לעקוב. בחודשים הקרובים צפויה החברה לעמוד בפני אבן דרך משמעותית – פרסום תוצאות הניסוי הרב מרכזי לטיפול ב-OCD. כמו כן, במסגרת רפורמת המדדים ב-9 בפברואר המניה תקבל ביקוש של יותר מ-10 מיליון שקלים. גם זה צפוי להיות מעניין מאוד.
כך או כך, שנת 2017 נפתחה בחיוב לתיק המניות החמות, למרות טבע, ולמרות החולשה בשווקים. בקרוב – עונת הדוחות מתחילה ואז יהיו הרבה יותר סיפורים. נקווה שהמגמה החיובית בתיק תימשך גם בעתיד. בכל מקרה צריך לזכור כי לא מדובר בהמלצות לרכישת אף אחת מן המניות ומדובר בתיק וירטואלי שנבנה בסוף שנת 2016 לתקופה של שנה מתוך הערכה אילו מניות צפויות לבלוט השנה. התוצאה הסופית בסוף 2017 יכולה להיות שונה מהותית מאשר ההערכה המוקדמת כמובן.