חודש פברואר הסתיים – וזה הזמן לבחון את תשואת תיק המניות החמות שלנו לשנת 2017. אחרי חודש ינואר אגרסיבי מאוד שבו הושגה תשואה עודפת של 10.2% על מדד ת”א 125- המגמה נמשכה גם בפברואר. תיק המניות החמות שלנו הניב בפברואר תשואה עודפת של 4.2%. מתחילת השנה – התיק שלנו הכולל 11 מניות השיג תשואה עודפת של 14.5% על פני תשואת מדד ת”א 125.
שני הקטרים שלנו בתיק במהלך חודש פברואר היו סאמיט (15.4%+) וכהן פיתוח (15.3%+). גם קמהדע ובריינסוויי תרמו כל אחת 7% לתיק. לא היו בחודש פברואר מניות שהניבו תשואה שלילית – אפילו לא טבע שעלתה ב-3.9%. המניה החלשה ביותר הייתה אאורה שעלתה 0.1% אך במהלך החודש כבר הגיע לשער 260 ולאחר מכן נחלשה.
מתחילת השנה – המניה החמה ביותר שלנו היא סלקום (29.5%+), סומוטו (26.7%+) ופרטנר (24.3%+). גם קמהדע ובריינסוויי תרמו כל אחת תשואה של יותר מ-18%. המניה השלילית היחידה בתיק היא טבע שאיבדה 7.3%.
כעת נצלול אל תוך החברות ונראה מה קרה בכל אחת מהחברות בתיק:
טבע – פרסמה דוחות שהיו טובים מהתחזיות והמניה הצליחה קצת להתאושש מאז הנפילה שנרשמה בחודש ינואר לאחר ההפסד המשפטי על הקופקסון. ראינו את ארז ויגודמן מתפטר או מפוטר (תחליטו אתם) וכעת טבע מחפשת מנכ”ל חדש שיפעל במרץ לעיכול הפעילות של אקטביס ג’נריקס ויוביל להפחתה מהירה מן הצפוי של החוב הרובץ על החברה. יש מי שנוהג להשוות את שווי השוק של טבע לחוב של החברה – אבל אין לכך שום משמעות אמיתית. החוב הוא גדול – אבל טבע יודעת לשרת אותו גם ללא הקופקסון. אגב – אני לא בטוח שמהר מאוד נראה קופקסון 40 מ”ג גנרי – גם אם יושק כזה. רופאים להערכתי יהססו אם לרשום את התרופה הגנרית מאחר שטבע פמפמה להם שמדובר במוצר ביולוגי מורכב לחיקוי – וייתכן וזה עובד. מעבר לכך, ראינו בעיות אצל מומנטה בייצור התרופה.
פרטנר וסלקום – שתי חברות הסלולר טרם פרסמו דוחות. הנתון החשוב שהשוק יעקוב אחריו הוא ה-ARPU – ההכנסה הממוצע ממנוי. בינתיים – המבצעים בשוק הסלולר לא מצביעים על שינוי מגמה – אך בשוק ההון מצפים לסגירת עסקת אלקטרה-גולן כדי לראות ולהבין יותר מהי האסטרטגיה של התמחור של גולן תחת קבוצת אלקו.
סאמיט – המניה עלתה בפברואר בחדות. הייתה המלצה של איביאי שקורא לנצל את רמות המחירים לטובת איסוף המניה וכנראה שהמוסדיים הקשיבו לזה. בנייר עברו לא מעט חבילות המעידות על עניין. נשאר להמתין לדוחות. אני מצפה שלראשונה בתולדותיה סאמיט תאמץ מדיניות חלוקת דיבידנד. היא חברה רווחית, תזרימית והגיע הזמן להחזיר כסף למשקיעים.
אייאיאס – היו דוחות כספיים שהצביעו על המשך עליית השווי של פארק פלמחים. ביצעתי ניתוח מקיף למניית החברה לאחר הדוחות בקישור הבא.
כהן פיתוח – ההתקדמות בפיתוח מאגר לוויתן היה הקטליזטור לבחירת המניה לתיק המניות החמות שלנו. מישהו בכלל חשב שהמאגר לא יפותח? בינתיים – חודש פברואר האיר פנים לכהן פיתוח אשר מחזיקה בתמלוג על ונהנית מהכנסות ממכירת גז טבעי ממאגר תמר.
קמהדע – ניתחתי בהרחבה גם את הדוחות של החברה וגם את התמחור של המניה. אני ממליץ מאוד לקרוא את הכתבה בהרחבה. היא תקפה גם היום. בכמה מלים – קמהדע עוברת לרווחיות השנה. החלטת רשויות הבריאות באירופה שאמורה להתקבל בהמשך השנה – יכולה להביא לאפסייד אדיר במניה.
לגבי כל יתר המניות – אין לי משהו חכם לומר כרגע. דוחות סומוטו – יתנו אולי אינדיקציה לגבי המשך שנת 2017. אני צופה רכישה אחת לפחות מצד סומוטו. יהיה מעניין לראות אם החברה תספק תחזיות לרבעון השני ואז ניתן שוב לתמחר מחדש את המניה של החברה עם התחזיות החדשות. בריינסוויי – מחכים לדוחות אבל גם לפרסום תוצאות הניסוי הרב מרכזי של החברה לטיפול ב-OCD, אאורה – ממתינים לדוחות כמובן ולנתוני המכירות הרבעוניים שיפורסמו בתחילת אפריל.
גילוי נאות:
אין בנכתב לעיל המלצה לפעולות בניירות ערך.
תיק המניות החמות הוא תיק של 10 מניות שנבחרו בתחילת השנה לטווח של שנה – ואין בכך להעיד כי מדובר במניות מומלצות
הכותב עשוי להחזיק בניירות ערך המוזכרים בכתבה. עם זאת – נכון לרגע הפרסום – הכותב אינו מחזיק באף אחת מהמניות.