אחת מהתקנות המעניינות בארה”ב היא החובה של גופים מוסדיים לדווח על מלוא החזקותיהם על בסיס רבעוני. הדיווח מתבצע בדיוק לאחר חצי רבעון. ה-15 בפברואר הגיע וזה הזמן לעקוב ולראות כיצד פעלו הגופים המוסדיים במהלך הרבעון הרביעי. כמי שאוהב מאוד את סקטור מדעי החיים, אני נוהג לעקוב אחרי האחים בייקר וההשקעות שביצעו. הם נחשבים למנהלי ההשקעות החזקים ביותר בתחום מדעי החיים והרבה משקיעים עוקבים אחריהם. כנראה שבימים הקרובים יפורסמו נתוני הפוזיציות של כל יתר הגורואים – באפט, סורוס וכו’.
מהנתונים של האחים בייקר שאני עוקב אחריהם, ואף התייחסתי אליהם מספר פעמים בעבר – במהלך הרבעון הרביעי התרחשו השינויים הבאים:
- המניה הגדולה בתיק שלהם היא SGEN בשווי של 2.4 מיליארד דולר. האחים בייקר הגדילו את החזקותיהם בחברה בכ-3% והם מחזיקים 32.3% מהחברה. במונחים כספיים – היקף ההשקעה ברבעון הרביעי עמד על כ-200 מיליון דולר.
- ביתר האחזקות הגדולות של החברה לא חל שינוי כלל או שינוי לא מהותי. חברת INCY היא החברה השנייה בתיק עם החזקה של 2.36 מיליארד דולר שהם 12.5% מהחברה. כמו כן, האחים בייקר מחזיקים באג”ח של INCY בסכום נוסף של 1.08 מיליארד דולר.
- מבין המניות הקטנות יותר שווה לעקוב אחרי BGNE. ברבעון הרביעי הפוזיציה במניה גדלה ב-92% ל-111 מיליון דולר. הפוזיציה נפתחה ברבעון הראשון של שנת 2016 וברבעון הרביעי בוצעה הגדלה משמעותית של הפוזיציה (כ-50 מיליון דולר בחישוב גס). חברת BGNE. לחברה יש מגוון רחב של מולקולות בפיתוח לאינדיקציות שונות, אין לחברה הכנסות והיא שורפת לא מעט כסף. אולי בעתיד אכנס בכדי ללמוד את החברה. למי שרוצה להתחיל ולקרוא עליה – ממליץ לפתוח את הדו”ח הכספי האחרון שבו יש פירוט לגבי המולקולות שמפתחת החברה.
- במהלך הרבעון הרביעי לא נפתחו פוזיציות חדשות משמעותיות. מי שבכל זאת מחפש סימבולים חדשים שהאחים בייקר לוטשים אליהם עיניים – AVXS – פוזיציה של 15 מיליון דולר ו-RIGL בהיקף של כ-4.8 מיליון דולר. זה לא מהותי עבור האחים בייקר – אבל שווה להתחיל ולבחון את החברות שאליהם הם נכנסו.
- אחד המימושים הגדולים של האחים בייקר ברבעון הרביעי היה בחברה שאני עקבתי אחריה ונקראת CLVS. המניה טסה בפראות בחודשים האחרונים והאחים בייקר ניצלו את הראלי במניה לחיסול הפוזיציה – אם כי לא ברווח גדול בכלל לדעתי. בסה”כ מכרו האחים בייקר 72.7 מיליון מניות. בהנחה שהמניות נמכרו במחיר ממוצע של 50 דולר למניה (כיום 62 דולר) – סך המכירות הסתכם ב-3.5 מיליארד דולר שזה המון. את הפוזיציה פתחו האחים בייקר ברבעון הראשון של שנת 2015 – אך בשלהי 2015 המניה התרסקה ככל הנראה לאחר ניסוי כושל משער של 100 דולר עד לכ-25 דולר. בחודשים האחרונים המניה קצת מתאוששת והאחים בייקר החליטו לצאת מהמניה.
- מניה נוספת שהאחים בייקר ברחו ממנה היא אקורדה (ACOR) שמפתחת טיפול לפרקינסון. האחים בייקר יצאו מהחברה רגע לפני ההצלחה של הניסוי הקליני שלב 3 שפורסמו לאחרונה והפסידו את העלייה. בסקטור מדעי החיים אין 100% הצלחה – גם למנהלי ההשקעות הטובים ביותר.
- בגזרת הישראליות – האחים בייקר הגדילו ברבעון הרביעי את האחזקה שלהם נוירודרם (NDRM) בכ-12 מיליון דולר (ככל הנראה במסגרת ההנפקה שבוצעה) וכעת הם מחזיקים 2.22% מהמניות של החברה בשווי של כמעט 13 מיליון דולר. מניה נוספת שחביבה על האחים בייקר היא פואמיקס (FOMX) שם האחים בייקר ממשיכים להחזיק 6.74% מהמניות של החברה בשווי של 27.4 מיליון דולר. החזקה קטנה נוספת של כמיליון דולר יש לאחים בייקר במניית מדיוונד (MDWD)
אין בנכתב לעיל המלצה לפעולות בניירות ערך. כל המידע בכתבה מבוסס על מידע ציבורי שפורסם על ידי האחים בייקר ומדובר במידע עובדתי בלבד.