נכון שאנחנו כבר לא עוקבים בצורה צמודה מדי שבוע אחרי תיק המניות החמות שלנו – אבל כמה דברים הפריעו לי בלילה והטרידו את מנוחתי. יש כמה דברים שמפריעים לי בתיק המניות החמות שלנו לשנת 2019 אשר מחייבות אותנו לבצע “חישוב מסלול מחדש”. קמתי בבוקר – והחלטתי לכתוב את הכתבה על השינויים שאני רוצה לעשות.
אז ראשית כל – יש שתי מניות שצריכות לצאת מהתיק:
אינטק פארמה – המניה נכנסה לתיק במשקל של 5% בשל הסיכון הגדול הקיים היה בניסוי הקליני. הסיכון לצערי התממש והמניה צנחה. אינני מוצא שום עניין בלהשאיר את המניה בתיק במשקל הזה. תיק המניות החמות “יספוג” את ההפסד שהניבה לנו אינטק פארמה וננתח את התשואות בסוף השנה.
פנינסולה – המניה נמצאת במשקל של 10% בתיק והניבה ביצועים מטורפים השנה – הרבה מעל הציפיות שלי. אתמול (ב’) המניה צנחה ב-5% – אך למרות זאת המניה הניבה תשואה של 85% השנה. זאת אומרת – שמכפיל הרווח שבו נסחרת המניה כמעט והכפיל את עצמו. אז נכון שגם הרווחים של החברה עלו השנה ביחס לשנת 2018 – אך המניה עלתה בשיעור חד הרבה יותר. בעקבות העלייה במחיר המניה – פנינסולה צפויה להיכנס ביום חמישי הקרוב למדד ה-SME-60 בשלב הנעילה. לפעמים צריך פשוט לעצור רגע ולתת לאחרים להרוויח. פנינסולה הייתה טובה לתיק המניות החמות שלנו השנה ותרמה לנו כ-8.5% נטו לתיק – אבל יש גבול לכל תעלול. אני מאחל לכל המחזיקים בנייר שימשיכו להרוויח – אך אני חייב לחתוך פה את הרווח.
המניות שנכנסות לתיק: עמיר שיווק וקנזון
במקום שתי המניות שיוצאות מהתיק התפנה לנו 15% נוספים לשתי מניות נוספות. אנחנו מכניסים לתיק שתי מניות מתחום הקנאביס. ראשית כל – אני בדעה שסקטור הקנאביס חטף הרבה. חלק בצדק וחלק שלא בצדק. הבועה והאופוריה התהפכה בפחד וחשש לגבי ההמשך. כשהשוק נמצא בחוץ – אני מעדיף להיכנס ולהיות שם. עבורי יש אפסייד גדול בחלק מהמניות. שתי המניות שייכנסו לתיק הינן עמיר שיווק (במשקל של 10%) וקנזון (במשקל של 5%).
עמיר שיווק – אם תחפשו באתר של הוט סטוקס תיראו כתבה על עמיר שיווק והפעילות שלה. אני אהבתי את התמחור של המניה כתוצאה משתי “אופציות” שאינן מתומחרות במחיר המניה – 1. הכניסה לתחום הקנאביס 2. הערך החבוי בנדל”ן של החברה. הכניסה לתחום הקנאביס התרחשה באוקטובר 2018 כאשר עמיר שיווק העמידה הלוואה לחברת BOL. המניה עמדה על כ-2,800 נקודות וזינקה בתוך יום אחד ב-22% לרמה של כ-3,500 נקודות. בשנה החולפת המניה נסחרה גם ב-4,350 לקראת הציפיות להנפקת BOL בבורסת קנדה – מהלך שלא קרה.
במחצית השנייה של השנה – צפויה BOL לבצע ניסיון נוסף כדי לגייס כסף בבורסת קנדה. אני מקווה שהסיבוב השני יהיה מוצלח יותר, ובשווי מפוקח יותר. המהלך של BOL, אם יקרה, עשוי להציף מחדש ערך רב במניית עמיר שיווק ורק ציפיות להנפקה – יכולות להחזיר את עמיר שיווק לרמות של 4,000 נקודות עוד לפני שיש עסקה. במקביל – החלומות שלנו עדיין לא נעלמו – הנדל”ן של החברה בבני ברק שווה המון כסף ורק שווה יותר משנה לשנה. מבחינתי זה עדיין אופציה בחינם שהשוק כמעט שאינו מתמחר או מכיר.
על בסיס שני הסברים אלו לצד ציפיה להתאוששות במניות סקטור הקנאביס – לטעמי עמיר שיווק ראויה להיכנס לתיק המניות החמות כאשר המניה כיום במחיר של כ-3,250 נקודות.
המניה השניה אשר נכנסת לתיק הינה מניה בסיכון גבוה ולכן משקלה בתיק יעמוד על 5%. המניה הינה קנזון (לשעבר: יוזר טרנד) הפועלת להפצת מוצרים מבוססי קנביס (CBD) באירופה. יש כמה דברים שאני אוהב בקנזון באופן שמוריד באופן דרמטי את רמת הסיכון במניה. מוכנים? תרשמו:
החברה אינה כפופה לרגולציה בישראל – ולכן 99% ממה שנכתב בתקשורת אינו רלוונטי לגביה. החברה תמכור את מוצריה מאירופה לאירופה ולכן אין בחברה שום סיכונים רגולטוריים. בפשטות: אין לחברה שום התעסקות עם היק”ר ועם ממשלת ישראל.
לחברה יש כסף בקופה – קנזון גייסה כ-25 מיליון שקל בהנפקה ציבורית לפני כמה חודשים ואפשרה למניה לצאת מרשימת השימור. אין כל סכנת גיוס ולחברה יש כסף לעבוד ולקדם את תחילת המכירות.
- התמחור של המניה נוח – שווי השוק של החברה הבוקר הוא 51 מיליון שקל אשר גוזר לפעילות של החברה שווי של כ-25 מיליון שקל בסה”כ. המניה של החברה חטפה חזק יחד עם כל סקטור הקנאביס – ולטעמי שלא בצדק.
- הצוות של בבילון נמצא בקנזון – הצוות שהוביל את בבילון בימי הזוהר נמצא כולו בקנזון. אני נותן להם קרדיט גדול ביכולת השיווק ומקווה שהם ימצאו את הנוסחה לשווק את מוצרי ה-CBD של החברה באירופה.
- במסגרת המצגת למשקיעים עדכנה החברה כי היא צופה לבצע תחילת מכירות ברבעון השלישי של השנה. זה צפוי גם להיות הבאזז שלדעתי יעיר את המניה. מזה מספר חודשים החברה לא דיווחה כלום למשקיעים. אפס הודעות. נאדה. תחילת המכירות שעתידה להתרחש בחודשיים הקרובים יכולה להיות טריגר למסע יחסי ציבור של החברה.
סיכום
אנחנו מבצעים שני עדכונים בתיק המניות החמות – מניות אינטק פארמה ופנינסולה יוצאות מהתיק. במקומן אנחנו מכניסים שתי מניות מסקטור הקנאביס. עמיר שיווק במשקל 10% וקנזון במשקל של 5%. השינויים ייכנסו לתוקף ביום חמישי הקרוב בשלב הנעילה. שער היציאה של אינטק פארמה יהיה לפי הסגירה ב-1 באוגוסט בלילה.
למי שתוהה – יתר המניות בתיק המניות החמות שלנו הינן: אאורה (10%), חנן מור (10%), רציו פטרוליום (10%), בריינסוויי (5%), רבל (10%), ריבוע נדל”ן (10%), ביטוח ישיר (10%), אלוט (10%) וסלע נדל”ן (10%).
גילוי נאות:
אין בנכתב לעיל המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך
נכון למועד פרסום הכתבה – הח”מ מחזיק במניית קנזון והוא עשוי לפעול בנייר