שוק ההנפקות בתל אביב התעורר לחיים. מבול של הנפקות שוטף את הבורסה מאז שלהי 2020 ונמשך במלוא המרץ אל תוך שנת 2021. בכתבה זו אסקור בפניכם את העסקאות הגדולות בתל אביב אשר כדאי לעקוב אחריהם ועשויות לבלוט בשוק ולרכז עניין.
בעוד שההגדרה המקובלת של יוניקורן בארה”ב היא שווי של יותר ממיליארד דולר לחברה – כאן אנסה לרכז בפניכם את העסקאות הבולטות בשוק בשווי אשר גבוה ממיליארד שקל. אז הנה היוניקורנים אשר הגיעו לבורסה בתל אביב לאחרונה ואלו אשר מתחממות על הקווים ומועמדות להגיע לכאן (על פי פרסומים בכלי התקשורת…)
דליה אנרגיה – שווי מוערך: 4-5 מיליארד שקל.
הנפקת השנה בבורסה בתל אביב תהיה כנראה הנפקת דליה אנרגיה. דליה היא הבעלים של תחנת הכוח הפרטית הגדולה בישראל המייצרת 912 מגה וואט של חשמל המהווה 8.4% מסך ייצור החשמל בשנת 2019. דליה אנרגיה היא חברה תזרימית באופי שלה אשר אמורה לספק למשקיעים תשואה יציבה על ההשקעה ממכירת חשמל.
עם זאת, לדליה אנרגיה יש מספר מנועי צמיחה מעניינים. הראשון שבהם הוא השילוב של מערכות אגירה בתחנת הכוח הקיימת באופן שיגדיל את ההספק של תחנת הכוח. מנוע הצמיחה השני הוא ההשתלבות של החברה במכרזים לרכישת תחנות כוח מחברת חשמל כגון תחנת הכוח חגית, תחנת הכוח אשכול או תחנת הכוח רידינג.
דניה– שווי: 1.65 מיליארד שקל
חברת קבלנות התשתיות שבשליטת לפידות משלימה בימים אלו הנפקה בתל אביב לפי שווי של 1.65 מיליארד שקל לפני הכסף. דניה היא חברה ותיקה אשר מנהלת 80 פרויקטים במקביל שבבעלותה צבר הזמנות לביצוע של 9.6 מיליארד שקל. מחזור המכירות השנתי של החברה מסתכם ב-3.6 מיליארד שקל והיא מתנהלת ללא חוב.
בין הפרויקטים שהחברה מקדמת ניתן לציין עסקה של 800 מיליון שקל בקטע המזרחי של הרכבת הקלה אשר תושלם במהלך 2021 ופרויקט המסילה המזרחית שהחל ביצוע בהיקף של כ-650 מיליון שקל. החברה מעורבת גם בבניית מספר פרויקטים נוספים שלא למגורים כגון פרויקט משרד המשפטים בהיקף של 470 מיליון שקל, פרויקט קרית הממשלה המחוזית בירושלים בהיקף של 420 מיליון שקל ופרויקט התקשוב בהיקף של 950 מיליון שקל.
דיפלומט – שווי: 1-1.2 מיליארד שקל
דיפלומט היא חברה ותיקה אשר קיימת מאז 1963. החברה פועלת בתחום המכירות והפצה בתחום מוצרי הצריכה ההמוניים ומחזיקה בלמעלה מ-100 מותגים בינלאומיים מובילים. בשנה החולפת רשמה החברה הכנסות של 2.7 מיליארד שקל והציגה EBITDA של 140 מיליון שקל. החברה מתכננת לחלק מחצית מרווחיה כדיבידנד לבעלי המניות.
תנובה – שווי: 7-10 מיליארד שקל
אחת החברות המעניינות שכלי התקשורת פרסמו מידע על כוונתה לצאת להנפקה היא תנובה. תג המחיר שננקב הוא כ-9 מיליארד שקל אבל למען השמרנות נתנו טווח רחב יותר. על פי הדיווחים תנובה צפויה להציג בשנת 2020 רווח תפעולי תזרימי (EBITDA) של כ-900 מיליון שקל ורווח נקי של יותר מ-300 מיליון שקל. קשה להעריך האם העסקה תצא אל הפועל או לא.
דוראד – שווי מוערך: כ-4-5 מיליארד שקל
תחנת כוח אשר לוטשת עיניים לעסקה של דליה אנרגיה היא של דוראד שגם לגביה דווח כי בוחנת הנפקה בבורסה בתל אביב. דוראד מחזיקה בתחנת כוח הנמצאת דרומית לאשקלון בהיקף של 840 מגה וואט. התחנה החלה לפעול בצורה מסחרית בחודש מאי 2014 ונמצאת בשליטתם של קצא”א, זורלו אנרגיה, דורי אנרגיה ואדלקום.
שיכון ובינוי אנרגיה – שווי מוערך: 4-5 מיליארד שקל
עסקה מעניינת נוספת שאף אושרה על ידי החברה היא ההנפקה של פעילות האנרגיה של שיכון ובינוי. תג המחיר פורסם בתקשורת והעסקה צפויה להתבצע בחודשים הקרובים על פי הדוחות השנתיים. תג המחיר נגזר גם על ידי הכוונה של שיכון ובינוי אנרגיה לרכוש מספר פרויקטים בתחום האנרגיה בקליפורניה בהיקף של 300 מגה וואט שיגדיל את הפעילות של החברה.
רמי לוי נדל”ן – שווי מוערך: 2.5-3 מיליארד שקל
עסקה מעניינת נוסף בתחום הנדל”ן עשויה להתבצע על ידי איש הקמעונאות רמי לוי. על פי הפרסומים – רמי לוי מעוניין להנפיק את פעילות הנדל”ן הפרטית שלו בשווי של מיליארדי שקלים. לא ברור מה כולל הפורטפוליו של רמי לוי והאם העסקה אכן תתבצע. צריך יהיה להמתין לעקוב ולראות טיוטת תשקיף.
אקרשטיין – שווי של 1-1.3 מיליארד שקל
יצרנית מוצרי הבטון שנמחקה ממסחר לפני 18 שנים רוצה לחזור לבורסה. כלי התקשורת כתבו כי החברה רוצה לקדם הנפקה שלה בתל אביב לפי שווי של 1.3 מיליארד שקל. ההנפקה עתידה להתרחש על פי הדוחות השנתיים של הקבוצה. אקרשטיין היא חברה ותיקה שנוסדה לפני כמעט 100 שנים ועוסקת בייצור מוצרי בטון טרומי לפיתוח סביבתי. לחברה יש 13 מפעלים וגם פעילות בארה”ב.
תעשייה אווירית – שווי של 10-12 מיליארד שקל
הפרטת תעשייה אווירית היא אחת העסקאות המעניינות של השנה. לפני מספר חודשים ועדת השרים לענייני הפרטה נתנה חותמת למהלך של הנפקת התעשייה האווירית בבורסה בתל אביב. בימים אלו מקיימת התעשייה האווירית מכרז בין החתמים השונים שיובילו את ההנפקה שלה בבורסה בתל אביב. מעניינת לראות האם העסקה תקרום עור וגידים ותצא אל הפועל.
ורידיס – שוי מוערך של 3-4 מיליארד שקל
חברת הבת של דלק רכב רוצה לצאת להנפקה בבורסה בתל אביב. ורידיס פועלת בתחום התפלת המים, איכות הסביבה ותחנות הכוח. דלק רכב רכשה 70% מורידיס לפני כשלוש שנים לפי שווי של 1.4 מיליארד שקל ומעוניינת לנצל את הגאות בשוק ההון על מנת להציף ערך ולהנפיק את חברת הבת.
גילוי נאות:
אין בנכתב לעיל המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך.
כל הפועל בנייר על בסיס סקירה זו – לוקח על עצמו את מלוא האחריות להפסדים שעלולים להיגרם לו.
נכון למועד פרסום הכתבה – הח”מ אינו מחזיק במניות המוזכרות בכתבה
יובהר כי הח”מ הינו נותן שירותים של חברות ציבוריות בתחום יחסי הציבור, קשרי המשקיעים, ייעוץ להנפקות, שירותי מידע ועוד