שבוע טוב ומוצלח. לקראת עונת הדוחות של הרבעון השלישי שבאה עלינו לטובה – ריכזתי לכם עשרה נושאים מעניינים שכדאי לשים אליהם לב במסגרת הדוחות הכספיים. כאשר החברות יפרסמו את הדוחות הכספיים – תדעו שעשוי להסתתר שם משהו מעניין וחשוב.
- ספאנטק – מניית החברה צנחה ב-30% לאחר פרסום דוחות הרבעון השני למחיר של 530 אגורות. מאז – המניה התאוששה מעט ל-625 אגורות. הפרמטר הכי חשוב – ה-EBITDA. התזרים התפעולי ברבעון השני הסתכם ב-12 מיליון שקל (לעומת 92 מיליון שקל בכל 2018). החברה התמודדה ברבעון השני עם ירידה כמותית במכירות, חולשת הדולר ותשלום מענקים לעובדים. כאשר יפורסמו הדוחות – רוצו לשורת ה-EBITDA ותנסו להעריך משם האם המעידה הייתה חד פעמית או שנרשמה התאוששות ברבעון השלישי.
- תדיראן הולדינגס ואלקטרה צריכה – יצרניות המזגנים צפויות לפרסם את התוצאות של הרבעון השלישי של השנה שהוא הרבעון החזק ביותר של השנה (בגלל עונת הקיץ). על פי תחושת הבטן שלי – הקיץ השנה היה נוראי ביותר. לכן – אני לא אופתע אם החברות ידווחו על רווחים משמעותיים תוך שהן מעדכנות שמזג האוויר השנה היה קיצוני.
- נאוי, פנינסולה שוהם ביזנס ואופל בלאנס – הסקטור במומנטום אדיר. לצד הרווח הנקי של החברות ברבעון השלישי של השנה חשוב לבדוק מה קרה לתיק האשראי וכיצד הוא צמח. ככל שתיק האשראי גדל – הדבר יעיד על גידול באשראי וצפי להמשך מגמת שיפור ברווח הנקי בהמשך.
- סומוטו – החברה פרסמה לא מזמן את תוצאותיה המקדמיות לרבעון השלישי. הדבר המרכזי שחשוב לבדוק – האם החברה הצליחה למצוא פתרון לבעיה מול האנטי וירוס של מיקרוסופט שהוביל לצניחה במחיר המניה. כמו כן, מעניין יהיה לבחון לעומק את התוצאות של הפעילות של החיפוש מול התוצאות הכספיות של פעילות הוידאו. כמו כן, החברה תתן עדכון לגבי המצב הפיננסי שלה וקופת המזומנים נכון למועד הדוחות ומזה ניתן יהיה לגזור האם מתום הרבעון השלישי ועד מועד הדוחות ישנה דעיכה נוספת בתוצאות או שיפור.
- עמיר שיווק – מעניין כיצד החברה תתייחס במסגרת הדוחות להתקדמות של BOL (שאיפה לחיים) והאם בכוונתה לפעול לביצוע ניסיון מחודש להנפקה בבורסת קנדה. גם חברות הקנאביס הוותיקון ובהן פארמוקן, פנאקסיה ושיח ייבחנו לגבי היכולת לצמוח בתוך השוק המקומי של הקנאביס והיכולת לייצר רווחים.
- הבורסה לניירות ערך ואלטשולר שחם – דוחות ראשונים אמיתיים כחברה ציבורית. שווה יהיה לבחון את צמיחת הרווחים ולהבין האם שתי ההנפקות בוצעו בשיא המומנטום העסקי – או שלחילופין המומנטום העסקי החיובי נמשך. לפחות לגבי שתי המניות – בעלי המניות שקנו בהנפקה מורווחים עשרות אחוזים. התוצאות הכספיות ישפכו אור האם ישנה הצדקה לזינוק במחירי המניות.
- קומפיוג’ן – מעניין לראות מהו המצב הפיננסי של החברה במסגרת הדוחות. המניה זינקה ב-114% מתחילת השנה ורשמה הייפ מרשים בימים האחרונים. ביום חמישי המניה התפרקה 12% בתל אביב. בסוף הרבעון השני היו בקופת המזומנים של החברה כ-37 מיליון דולר אשר אמור להספיק לחברה עד אמצע 2021. ייתכן לראות אם החברה תנצל את הדוחות הכספיים לגיוס בזק של עשרות מיליוני דולרים על מנת להמשיך את הפיתוח.
- אול-יר – החברה נדרשת לפרוע למחזיקים 112 מיליון שקל לאג”ח ב’. לפני שנה בדיוק – החברה התמודדה עם הפירעון באמצעות לקיחת הלוואה יקרה מאוד. בשנה החולפת מצבה של החברה השתפר לאחר שמימשה את הקרקע בגואנוס וסגרה מימון לבושוויק 2. דוחות הרבעון השלישי של השנה ישפכו אור לגבי תזרים המזומנים החזוי וכיצד בכוונת החברה לפרוע את התשלום.
- דה זראסיי – לא ארחיב במלים בנושא זה – אבל שלושת הנושאים שצריך לבדוק במסגרת הדוחות הינם: שערוך הנכסים – האם החקיקה בניו יורק ממשיכה לפגוע בשווי הנכסים או שלא 2. תזרים המזומנים של החברה 3. תזרים ממכירות דירות קונדו. הדוחות של הרבעון יהיו משמעותיים מאוד בעיני שוק ההון.
- תשומת לב משמעותית באמריקאיות כדאי לשים לב על: א. אקסטל שאמורה לפרוע את אג”ח א’ בסוף שנה ויש בידה את כל המקורות לכך ב. סטרוברי שרוצה להנפיק את חברת האם ולפרוע את האג”חים שלה ג. אנקור שמוכרת נכסים ועשויה להכריז על פירעון מוקדם של חלק מהחוב ד. קופרליין שאמורה לפרוע באפריל 2020 סכום של 144 מיליון שקל וייתכן שתפעל לביצוע מיחזור חוב ה. התקדמות יישום התוכנית האסטרטגית של gfi במימוש נכסים.
גילוי נאות:
הח”מ מחזיק במניית סומוטו המוזכרת בכתבה ועשוי לפעול בנייר
אין בנכתב לעיל המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך
כל הפועל בניירות ערך לוקח על עצמו את מלוא האחריות להפסדים שעלולים להיגרם לו