תומר קורנפלד
הכתבה שלנו היום עוסקת במניות שעתידות לדעתנו הימחק ממסחר בבורסה בת”א במהלך השנה הקרובה. חברות עשויות להימחק ממסחר משלל סיבות: מיזוג אל חברה אחרת, אקזיט מרשים אך גם בגלל ארבע שנים ברשימת השימור או הסדר חוב.
נכון לראש השנה נסחרות בבורסה בת”א מניותיהן של 452 מניות. למעשה – מתחילת שנת 2018 הצטרפו לבורסה בתל אביב מניותיהן של עשר חברות (שמונה מתוכן באמצעות הנפקות ראשוניות) אך נמחקו 16 מניות ממסחר בדרכים שונות ומשונות.
הנה רשימת החברות שלהערכתנו מועמדות למחיקה ממסחר בשנה הקרובה:
1. פרוטרום – המניה צפויה להימחק ממסחר בתחילת אוקטובר כחלק מהמיזוג אל תוך חברת IFF האמריקאית אשר צפויה לבצע רישום כפול בבורסה.
- סודהסטרים – עתידה להימחק ממסחר בתחילת שנת 2019 כחלק מהאקזיט שבוצע שבו נמכרה החברה לפפסיקו העולמית.
- דלק אנרגיה – קבוצת דלק פרסמה הצעת רכש למניות החברה. במידה וההצעה הפעם תיענה – המניה צפויה להימחק ממסחר במהלך חודש אוקטובר.
- אפריקה ישראל – השלמת הסדר החוב בחברה עתיד להוביל למחיקת המניה ממסחר. מחזיקים אשר יחזיקו במניית אפריקה ביום שבו יבוצע הסדר החוב – תימחק מלוא השקעתם.
- קולפלנט – מחיקה מרצון מהבורסה בת”א תתרחש בסוף חודש אוקטובר 2018.
- גבעות – ככל שמחזיקי יחידות ההשתתפות של גבעות לא ייאשרו מיזוג מניות – גבעות עתידה להימחק ממסחר בדצמבר 2018 לאחר ארבע שנים ברשימת השימור.
- אולטרה אקוויטי – החברה הינה חברת מעטפת. החברה נמצאת כבר מספר חודשים בתהליך מיזוג אל תוך חברה פיננסית. אם המהלך יושלם בחודשים הקרובים – הכל יהיה בסדר. במידה ולא – המניה עתידה להימחק ממסחר בחודש פברואר 2019 לאחר ארבע שנים בשימור.
- גוליבר – המניה עתידה להימחק ממסחר בחודש פברואר 2019 לאחר ארבע שנים בשימור. הסיכוי להצלחת החברה הינו נמוך לטעמי.
- אייביטרנס – המניה נמצאת ברשימת השימור. בחודש אוגוסט 2019 המניה עתידה להימחק ממסחר לאחר ארבע שנים בשימור. אגב – ישנן עוד מספר חברות נוספות אשר מועמדות להימחק באוגוסט 2019 לאחר ארבע שנים בשימור אך להערכתי הסיכויים שהחברות יימחקו אינם גבוהים (הון אחזקות, תמדא, יוזר טרנד).
- לפידות חלץ – השותפות מנהלת מגעים למיזוג אל תוך חברת האם לפידות. להערכתי הסבירות להשלמת המהלך אינה נמוכה – אך בכל זאת מציין זאת.
- מבני תעשיה – החברה נמצאת בתהליך מיזוג אל תוך חברת האם כלכלית ירושלים. להערכתי, הסבירות להשלמת המהלך הינה בינונית ומעלה. בשלב זה טרם נקבעו יחסי המיזוג בין החברות.
- גבאי מניבים – בעלי השליטה הודיע כי הוא בוחן מהלך למחיקת המניה ממסחר. הסבירות להשלמת המהלך לטעמי הינה אפסית אך בכל זאת מאפשר לו את הפריבלגיה להיות רשום פה.
- שפע ימים – החברה נמצאת בתהליך להעברת פעילותה לחברה אשר נסחרת בבריטניה באופן שיכלול מחיקה של המניה ממסחר. אינני יודע כיצד ומתי יסתיים התהליך.
- נטו מלינדה – להערכתי החברה עתידה להימחק ממסחר באמצעות מיזוג אל תוך חברת האם נטו אחזקות בעסקה שתכלול בעיקר מניות.
- נאוסיטי – הצעת רכש אחת כבר קיבלה החברה שנפלה. תיתכן הצעת רכש מחודשת למניות החברה.
- ספיר – הצעת רכש אחת כבר קיבלה החברה שנפלה. תיתכן להערכתי הצעת רכש מחודשת למניות החברה.
- ביטוח ישיר – המניה עתידה להימחק ממסחר מת”א בשל חוק הריכוזיות. הדדליין הוא סוף שנת 2019 ולכן נראה שמהלך שכזה הוא דיי קרוב.
- אקויטל/יואל – להערכתי מניית יואל עתידה להימחק ממסחר כחלק מחוק הריכוזיות ומיזוג אל תוך אקויטל.
- בראק אן.וי – להערכתי קבוצת אדלר עשויים לפעול למחיקת המניה ממסחר באמצעות מיזוג משולש הופכי. אני לא יודע אם זה יקרה בשנה הקרובה – אבל שוק ההון מצפה להצעת רכש במניה.
- גב ים – אני מקווה שקבוצת אידיבי תלך לפי ההיגיון הישר ותפעל למחיקת גב ים ממסחר באמצעות מיזוג מלא אל תוך נכסים ובניין.
- מהדרין – כנ”ל
- פרשקובסקי – אחת מחברות הנדל”ן אשר מסומנות אצלי כמועמדות למחיקה ממסחר דרך הצעת רכש.
- נבידאה – אני מעריך שלאחר גריעת המניה ממדד ה-SME-60 בחודש פברואר אז תגיע מחיקה מרצון מהברוסה בת”א.
- אביליטי – עוד נייר מיותר כאן בבורסה שלדעתי צפוי להיגרע ממסחר דרך מחיקה מרצון
- אף.סי ריאליטי – מה שהיה פעם פוטומדקס והפך להיות חברת נדל”ן בשווי 4 מיליון שקל. צריך להגיד לשטות הזאת ברוך שפטרנו מהבורסה בת”א.
- סומוטו – אני מעריך שהחברה תימכר בשנה-שנתיים הקרובות. כדי שזה יקרה צריך שהחברה לא תעשה פאשלה ותמשיך לצמוח בתחום החיפוש/וידאו באופן שיאתגר רוכש פוטנציאלי.
- מדטכניקה – להערכתי מיזוג אל תוך אילקס מדיקל הוא אפשרי. אם החברה תתניע את המהלך – זה בהחלט יהיה מעניין.
- ויז’ן סיגמא – מנייה שצריכה להימחק ממסחר במסגרת הצעת רכש. כל יום נוסף שלה בבורסה הוא פשוט מיותר.
- אינטרנט זהב – להערכתי הפתרון לחוק הריכוזיות יגיע דרך מחיקה מרצון של המניה ממסחר בת”א (או מיזוג אל תוך בי-קום?)
- מזור רובוטיקה – אני חושב שמדובר באחת המניות המועמדות לאקזיט בשנה-שנתיים הקרובות. אם זה יקרה – אני באופן אישי לא אהיה מופתע.
- אלוט – לדעתי החברה נמצאת במומנטום חיובי ומועמדת לאקזיט. לא אקזיט מהסרטים – אבל אקזיט יפה.
- להערכתי מניית כיטוב פארמה מועמדת למחיקה מהבורסה בתל אביב דרך מחיקה מרצון. מהלך שכזה בהחלט לא יפתיע אותי.
- מקסימה – הצעת רכש מלאה במניה הזאת ממש לא תפתיע אותי.
- וגם במלונות דן – מנייה שכתבנו עליה לאחרונה.
- מלונות הכשרה של הכשרת הישוב – הגיע הזמן שהכשרת הישוב תוציא מהשוק המקומי את המניה המיותרת הזאת.
- אפריקה תעשיות – החברה נמצאת למעשה בבעלותם של הבנקים. במידה והפעילות תעבור לידי רוכש חדש – המניה צפויה להימחק ממסחר.
- אפריקה מגורים – לדעתי לאחר השלמת ההסדר של אפריקה ישראל – אפריקה מגורים מועמדת להצעת רכש מלאה. לא מיד לאחר השלמת המהלך אבל בשנה שלאחר מכן.
- לקינוח – אני מוכן להמר על אקזיט מהסרטים למניית לייבפרסון. המניה נראית פשוט מעולה ומוכנה לאקזיט.
- אני אהיה מוכן להמר גם שאופקו תבצע ניסיון מחודש למחיקה מרצון מהבורסה בתל אביב לאחר החקירה כנגד פיליפ פרוסט.
- ואני גם אהמר על אקזיט של פימי בגילת לווינים. אני חושב שהחברה עברה תהליך השבחה מאוד מעניין בשנים האחרונות באופן שפימי יכולה לבצע אקזיט יפה שם ולמכור את החברה בשלמותה עם הטכנולוגיה שלה.
- אקזיט אפשרי אחרון שאני מתחיל לסמן בשנה האחרונה הוא ביצרנית הרובוטים לניקוי בריכות מיטרוניקס. בעבר החברה עמדה בפני אקזיט איך חברי קיבוץ יזרעאל הכשילו אותו (ודי בצדק) ומאז המניה פורחת. כעת – אני בדעה שאם תגיע הצעה שאי אפשר לסרב לה – חברי הקיבוץ יסכימו למכור את העסק.
גילוי נאות:
אין בנכתב לעיל המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך
הכותב אינו מחזיק אף אחת מהמניות המוזכרות בכתבה אך עשוי לפעול בניירות המוזכרים