לגזור ולשמור: עשר המניות החמות בתיק של האחים בייקר – שווה לעקוב

מדי רבעון – הגופים המוסדיים בארה”ב מחויבים לחשוף את תיק ההשקעות שלהם. אתם כבר יודעים כי הגוף אשר אני אוהב לעקוב אחריו ונחשב למנהל ההשקעות המוצלח בתחום מדעי החיים הוא האחים בייקר. ההשקעות שלהם בתיק הביומד נחשבות לאיכותיות, משקיעים בתחום עוקבים אחרי הפוזיציות שלהם ובדרך כלל הם מרוויחים כסף. נתוני ההשקעות של האחים בייקר לרבעון השלישי מלמדים כמה דברים מעניינים ששווה לדעת.

ראשית – בואו נדבר על הניירות שנרכשו על ידי האחים בייקר במסגרת הרבעון השלישי בהיקף משמעותי:
1. מניית AMRN – הפוזיציה בנייר גדלה בכ-2,500% והיום היא מסתכמת ב-66 מיליון דולר. במלים אחרות – האחים בייקר החזיקו קרוב לאפס בנייר והגדילו דרמטית את ההשקעה שלהם.
2. מניית EXEL – הפוזיציה בנייר גדלה ב-91% והיום היא מסתכמת ב-63 מיליון דולר. האחים בייקר רכשו כ-2.35 מיליון מניות בכ-35 מיליון דולר והגדילו את ההשקעה והחשיפה לנייר.
3. מניית AQXP – הפוזיציה בנייר גדלה אמנם רק ב-35% אך היא מסתכמת כיום ב-140 מיליון דולר. במלים אחרות – במהלך הרבעון השלישי נרכשו מניות של החברה בכ-40 מיליון דולר.
4. מניית ACAD – מנייה שגם כתבנו עליה על כך שהיא בשלה לאקזיט. הפוזיציה בנייר גדלה בכ-5% אך היא מסתכמת ב-821 מיליון דולר. במלים אחרות – במהלך הרבעון השלישי רכשו האחים בייקר מניות בכ-35-40 מיליון דולר.
5. מניית SGEN – נייר מהותי מאוד בפורטפוליו של האחים בייקר. הפוזיציה גדלה רק ב-1% אך האחזקה בנייר מסתכמת ל-2.38 מיליארד דולר. במהלך הרבעון השלישי נרכשו על ידי האחים בייקר כ-860,000 מניות בכ-60-70 מיליון דולר. גם על החברה הזאת כתבנו בעבר ושווה לעקוב אחריה.
6. מניית FOMX – חברה ישראלית. האחים בייקר הגדילו את האחזקה בכ-10% לכ-23 מיליון דולר. החברה הינה ה-28 בגודלה בפורטפוליו של האחים בייקר ומהווה 0.21% מתיק ההשקעות שלהם.

מהן האחזקות המובילות של האחים בייקר לפי הגודל בתיק ההשקעות?
1. מניית SGEN – מהווה 21.61% מהפורטפוליו בשווי 2.38 מיליארד דולר
2. מניית INCY – מהווה 20.11% מהפורטפוליו בשווי של 2.22 מיליארד דולר
3. אג”ח של INCY – מהווה 9.28% מהפורפוליו בשווי של 1.02 מיליארד דולר
4. מניית ABBV – מהווה 8.21% מהפורטפוליו בשווי של 904 מיליון דולר
5. מניית ACAD – מהווה 7.45% מהפורטפוליו בשווי של 821 מיליון דולר
6. מניית ALXN – מהווה 7.28% מהפורטפוליו בשווי של 802 מיליון דולר
7. מניית BMRN – מהווה 4.04% מהפורטפוליו בשווי של 445 מיליון דולר
8. מניית GHDX – מהווה 3.61% מהפורטפוליו בשווי של 361 מיליון דולר
9. מניית DBVT – מהווה 1.82% מהפורטפוליו בשווי של 200 מיליון דולר
10. מניית AQXP – מהווה 1.28% מהפורטפוליו בשווי של 141 מיליון דולר

סה”כ 10 המניות המובילות בתיק ההשקעות של האחים בייקר מהווה למעלה מ-83% מהפורטפוליו. הדבר הזה בהחלט יכול להעיד כמה האחים בייקר מאמינים בחברות המובילות בתיק ההשקעות.

במהלך הרבעון נפתחו פוזיציות על ידי האחים בייקר בשש חברות בהיקף לא מהותי. הגדולה מבין הפוזיציות שנפתחה הינה בהיקף של 10 מיליון דולר בנייר CFRX.

 

פוזיציות שחוסלו ברבעון השלישי של השנה:
1. XNPT – החברה נמכרה והאחים בייקר רשמו אקזיט של כ-25 מיליון דולר על ההשקעה.
2. אג”חים של AMRN, EXEL ו- XNPT – או שהאג”חים נפדו או שהאחים בייקר מימשו את ההשקעה
3. CRIS – המניה ביצעה בחודשים האחרונים מהלך משמעותי מעלה אחרי שהאחים בייקר מכרו את האחזקה. ייתכן ומדובר בפספוס. הפוזיציה שלהם גם ככה הייתה קטנה של כ-3-4 מיליון דולר בסה”כ.
4. AUPH – הנייר נמכר.
5. NVAX – המנייה של החברה צנחה (אולי בגלל כישלון בניסוי) – והאחים בייקר יצאו החוצה כנראה בהפסד. הם החזיקו 2.4 מיליון מניות בשווי של כ-16-17 מיליון דולר שהאחים בייקר נאלצו למכור בהפסד.
6. MDVN – חברת מדיווישן שהישראלים מכירים בגלל שיש לה שיתוף פעולה עם קיורטק. הפוזיציה חוסלה בעקבות מכירת החברה.