תומר קורנפלד
לפני פחות משבועיים פורסמו ההחזקות של הגופים המוסדיים במניות הנסחרות בארה”ב. כמדי רבעון אנחנו עוקבים אחרי האחים בייקר אשר תיק ההשקעות שלהם מורכב בעיקר ממניות מתחום מדעי החיים.
אנו נביא בפניכם את ההחזקות המרכזיות של האחים בייקר בתוך שנת 2018, ואת הפוזיציות שנפתחו על ידי מנהלי ההשקעות ברבעון הרביעי. כמובן – אין לנו מושג האם ההשקעות יניבו פירות או אכזבות. עם זאת, אם בכל זאת תבחרו להשקיע במניות של האחים בייקר – תדעו שלפחות מומחים מתחום מדעי החיים בחנו את החברה לעומק ובחרו להשכיב שם כסף. זה קצת משפר את הסטטיסטיקה לטובתכם.
לאחים בייקר יש עשרות רבות של מניות בתיק ההשקעות. עם זאת, עשר המניות המובילות בפורטפוליו יחד מהוות 86% מסך התיק. כל יתר המניות בתיק הינן במינונים נמוכים מאוד. אז הנה עשר ההחזקות המהותיות בתיק ההשקעות של האחים בייקר.
סימבול: SGEN – 23.58% מתיק ההשקעות – החזקה בשווי 2.89 מיליארד דולר
סימבול: INCY – 17.75% מתיק ההשקעות – החזקה בשווי 2.18 מיליארד דולר
סימבול: BGNE – 13.67% מתיק ההשקעות – החזקה בשווי 1.68 מיליארד דולר
סימבול: ALXN – 6.79% מתיק ההשקעות – החזקה בשווי 833 מיליון דולר
סימבול: GHDX – 6.67% מתיק ההשקעות – החזקה בשווי 819 מיליון דולר
סימבול: BMRN – 5.27% מתיק ההשקעות – החזקה בשווי 646 מיליון דולר
סימבול: ACAD – 5.23% מתיק ההשקעות – החזקה בשווי 642 מיליון דולר
סימבול: AMRN – 4.73% מתיק ההשקעות – החזקה בשווי 580 מיליון דולר
סימבול: ASND – 1.45% מתיק ההשקעות – החזקה בשווי 178 מיליון דולר
סימבול: MDGL – 1.07% מתיק ההשקעות – החזקה בשווי 132 מיליון דולר
מבין עשר הפוזיציות הגדולות בתיק ההשקעות – שינויים נעשו ברבעון הרביעי רק בשתי מניות: מניית ACAD – הפוזיציה גדלה ב-39%. מדובר בהשקעה של יותר מ-200 מיליון דולר שבוצעה ברבעון הרביעי שזה מהותי כך שלאחר הרכישות האחים בייקר מחזיקים ב-31.75% מהמניות של החברה.
הפוזיציה השנייה שגדלה בצורה מהותית הינה ב-AMRN שעלתה ב-25% ברבעון הרביעי. ברבעון שחלף רכשו האחים בייקר 8.52 מיליון מניות בהיקף של כ-150 מיליון דולר וכעת הם מחזיקים למעלה מ-13% מהמניות של החברה (אגב – ביום שישי האחרון המניה של AMRN זינקה ב-14%.
אגב, מניה נוספת שבהם האחים בייקר הגדילו במונחי אחוזים ההשקעות הינה: CMTA (פוזיציה גדלה ב-92% ל-43.8 מיליון דולר). ביתר המניות – היקף הרכישות ברבעון הרביעי היה לא מהותי. ברבעון הרביעי נפתחו מספר פוזיציות על ידי האחים בייקר. המשמעותית שבהם הינה במניית KOD בהיקף של 64 מיליון דולר. יתר הפוזיציות הינן זניחות.
האחים בייקר נוטים לחסל פוזיציות בתיק ההשקעות כתוצאה משתי סיבות עיקריות: 1. כישלון של השקעות בניסויים קליניים למשל 2. אקזיט בחברה שמאלץ אותם למכור את ההחזקה. ברבעון הרביעי מתברר שגם חברות טובות שמטפסות – האחים בייקר יוצאים מהן לפעמים. כך למשל בחברה SAGE הנמצאת במומנטום חיובי ויצאה מתיק ההשקעות (כ-80 מיליון דולר בערך). מניה נוספת שיצאה היא ECYT לאחר מיזוגה אל תוך נוברטיס (עסקת אקזיט). מניה נוספת שנמכרה ברבעון הרביעי היא פואמיקס הישראלית (FOMX) שבה הפוזיציה קטנה ב-27% כך שהיא מסתכמת ב-1.8 מיליון דולר בלבד.
גילוי נאות:
אין בנכתב לעיל המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך
כל הפועל על סמך הסקירה לעיל לוקח על עצמו את מלוא האחריות להפסדים שעלולים להיגרם לו.
נכון למועד פרסום הכתבה – הכותב אינו מחזיק בני”ע המוזכרים בכתבה ואינו מתכוון לפעול בהם